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案例三类

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华商报记者 刘百稳 王静

发布时间:2018-08-14点击量:

  近日,有着“A股眼镜零售第一股”的博士眼镜正式上市交易,其高毛利、低净利问题向行业外人士解开了眼镜行业“暴利”的真相。

  一直以来,眼镜行业的“暴利”早已成公开的秘密,甚至有人将眼镜列入中国十大最暴利的行业之一。西安市民程先生给华商报记者说,他去年配了一副近视眼镜,听从了眼镜店工作人员的推荐,镜片和镜架总共花费三千多元。不过,他发现价格昂贵的眼镜,戴上以后和以前几百元的眼镜区别并不明显,感到花了冤枉钱,有些后悔。

  昨日,华商报记者走访西安小寨附近眼镜店看到,一副眼镜架的标价大多在数百元不等,不过,也有部分眼镜架在数千元,甚至两三万元。一家眼镜店的工作人员介绍,材质独特或进口的镜架价格高,比如一款价格近4万元的镜架,是进口的合金材质。另外,不同镜片的价格差别也非常大。

  眼镜的暴利到底有多高,虽然众说纷纭,但始终没有结论。不过,近日,有着“A股眼镜零售第一股”的博士眼镜正式上市交易。借助上市公司透明的财务情况,行业的“暴利”终于露出真面目。

  一副眼镜的进价与售价会相差多少价?博士眼镜招股书显示,2014至2016年的3年间,博士眼镜单只镜片的平均采购成本只有28.82元,但是平均售价则高达241.23元,公司这3年的主营业务毛利率分别为 73.08%、75.82%和75.65%。

  2016年,博士眼镜的单副镜架和单片镜片的平均采购成本分别为89.06元和28.82元,对应售价分别高达434.23元和241.23元。也就是说,一副采购成本不过147元的眼镜,在博士眼镜的直营门店柜台进行售卖后,价格一跃飙涨至916.69元,进价与售价相差了5倍多。

  除此之外,太阳镜、隐形眼镜、隐形护理液、老花镜在2016年的平均采购成本分别为141.75元、48.82元、28.2元、28.81元,但在直营门店售价分别为513.69元、149.49元、67.13元、121.44元。

  眼镜行业究竟是否属于暴利?博士眼镜近3年来的毛利率平均在70%以上。从单个产品毛利率来看,镜片的毛利率最高,2016年达到了86.21%;隐形眼镜及隐形护理液的毛利率相对最低,但最低也分别有63.64%、55.03%。

  然而,与高毛利率形成鲜明反差的是,博士眼镜的净利率却不足10%。华商报记者通过研究该公司的招股说明书发现,虽然博士眼镜2016年营业收入有4.15亿元,毛利润有3.15亿元,但净利润只有3778.47万元,净利率只有9.1%。

  东方财富Choice数据显示,2016上半年所有A股上市公司总体来看,各行业的净利润各有千秋,金融行业以27.21%稳居第一,公用事业、食品饮料和文化传媒板块的营收净利率也相对较高,分别为13.91%、14.71%、11.66%,其余行业均在10%以下。虽然,各行业平均净利率并不能与单一企业简单对比,但总体来看,不难发现博士眼镜不足10%的净利率,在A股公司中并不在前列。

  西安一位从事眼镜销售行业近十年的张先生告诉华商报记者:“眼镜店的利润绝对称不上是暴利,如果一年的净利润能达到20%,那就是相当好的了。”张先生分析,虽然眼镜零售行业的毛利率高,但眼镜本身是一个低频次的销售品类,如果没有这么高的毛利率支撑,根本包不住各项成本。

  博士眼镜超高的毛利率只是看上去很美。这其中的原因从公司的销售费用就可看出“端倪”。2014年、2015年、2016年,博士眼镜的销售费用呈现逐年上升趋势,分别高达1.84亿、2.02亿、2.24亿,分别占营收比重为50.97%、53.84%、53.88%,吞掉了毛利的大部分。

  销售费用主要构成为员工薪酬、租赁费、折旧摊销费等。细分销售费用可发现,2016年的租金、物业、水电费达1.13亿,占据了50.67%,如果再算上工资、社保,两者合计占比就已超过了销售费用的9成。另外,2016年直营门店营业总额为4.05亿,平均单店产值只有133.5万元,其中博士眼镜平均营收为132.36万/店、所有眼镜平均收益为246.05万/店。不过,有9家店面处于亏损状态。

  上述张先生给华商报记者介绍,对于一家眼镜店来说,房租和人员成本是最大的开销,眼镜店大多都开在人流量较大的街面上,房租成本就会更高,据他了解,开在小寨附近的一些眼镜店,有的是亏损的。而干这一行的,也不时听到有关店、转行的消息。

  博士眼镜在招股书也表示,销售费用逐年增加主要与公司经营规模扩大和门店数量增加有关,公司大部分门店均为直营店,由于门店选址要求较高,单位面积租金高,且租赁门店数量多,导致销售费用较高。

  其实,正规的眼镜零售店还少不了专业的验光配镜环节。西安一家眼科医院负责医学验光配镜的徐女士告诉华商报记者,为保护眼睛,一般来说,配镜前必须经过医学验光。如果使用验光仪,西安医院验光收费约在80元。而在眼镜店,验光等检查费用没有单独收取,而是包含在镜架和镜片中一并收取。

  不过,徐女士也承认,部分眼镜店为了促销,打造出一些概念,标价虚高,比如进货价一百多元的镜架,眼镜店可以标价五百多元,给消费者打折下来,实际零售价约三百多元,让消费者感觉享受了优惠。有的人认为在医院配眼镜的价格高,秒速时时彩官网投注徐女士认为由于市场竞争,同等材质、档次的眼镜,在医院和眼镜店的费用相当。不过,由于医院可以给高度近视、散光等有特殊需要的患者配镜,这类收费当然比普通眼镜价格高。

  而上述张先生也认为,眼镜验配是光学和医学紧密结合的高精端行业,但是西安市场上大部分眼镜店的发展水平还不高,眼镜店服务特别规范的不多,最大的问题是缺乏专业验配的流程和规范。不过,他对这个行业前景是看好的,随着人们生活品质的提高,眼镜已经不仅仅是视觉的需求,还有时尚、美学方面的需求,人们的消费需求会越来越细化。配眼镜虽然不是高频消费,但是消费者为了时尚美观选择的太阳镜,还有因磨损半年左右就需要更换的树脂镜片,这些都是潜在的消费卖点。 华商报记者 刘百稳 王静

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  新出网证(陕)字006号 本网常年法律顾问 陕西赢弘律师事务所 王正兴 律师